홍콩 ELS 사태? 여기서 ELS가 정확히 뭐지?

 

 

 

 

 

홍콩 ELS 사태로 금융기관의 권유로 가입하신 분들과 금융기관들이 막대한 피해를 봤습니다. 홍콩 경제가 불확실해지면서 발생한 지수 낙폭으로 인해서 손실이 발생한 것입니다. 뉴스에도 자주 나오는 주제인데 오늘은 이 문제의 원인 ELS에 대해서 알아보게습니다.

 

 

 

 

출처:네이버

 

 

ELS란 무엇일까?

 

 

 

 

출처:네이버

 

ELS란 주가지수연계증권을 말합니다. 자본시장법상 파생결합증권의 한 종류로 주가지수 및 특정주식의 움직임에 연계하여 사전에 정해진 조건에 따라 조기 및 만기상환율이 결정되는 만기가 있는 증권 입니다.

 

간단하게 말하자면 주가지수가 오르면 돈을 벌고, 떨어지면 돈을 잃는다 라는 메커니즘입니다.

 

 

 

ELS의 종류

 

 

 

 

 

 

 

ELS의 수익구조 종류는 크게 다섯가지로 나누어 볼 수 있습니다.

 

1.Knock-out형:  투자기간 중 사전에 정해둔 주가 수준에 도달하면 확정된 수익으로 조기상환되며, 그 외의 경우에는 만기 시 주가에 따라 수익이 정해지는 구조입니다.

 

2.Bull Spread형: 만기시점의 주가수준에 비례하여 손익을 얻되 최대 수익 및 손실이 제한되는 구조입니다.

 

3.Digital 형: 만기 주가가 일정 수준을 상회하는지 여부에 따라 사전에 정한 두 가지 수익 중 한가지를 지급하는 구조입니다. 

 

4.Reverse Convertible 형: 미리 정한 하락폭 이하로 주가가 하락하지만 않으면 사전에 약정한 수익률을 지급하며 동 수준 이하로 하락하면 원금 손실이 발생하는 구조입니다.

 

5.Step-down형:  정해둔 하락 수준을 넘어서지 않으면 3~6개월마다 주가가 일정 수준 이상인 경우 특정 약정 수익률로 자동 조기 상환되는 구조 입니다.

 

 

 

 

그렇다면 홍콩 els는 어떤 수익구조 일까요?    Reverse Convertible 형에 가깝다고 볼 수 있습니다.  정해진 기준까지 하락이 없다면 연 10%의 수익률을 보여주는 상품이지만 그 기준을 넘어선 하락을 하였고, 손실이 발생한 것입니다. 지금까지 els에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.